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預計下半年機械行業(yè)運行平穩(wěn)。據機械工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據,2013年1-4月機械工業(yè)企業(yè)主營業(yè)務收入5.9萬億元,同比增長12.75%,實現(xiàn)利潤總額3610.21億元,同比增長10.07%,重點聯(lián)系企業(yè)累計訂貨額同比增長3.9%,比1-3月回升3.58個百分點,表明行業(yè)整體經營情況有所改善。根據目前宏觀經濟情況,預計下半年通脹壓力不大,樓市供需緊張狀況趨于好轉,貨幣政策主基調仍以穩(wěn)健為主,棚戶區(qū)改造、保障房建設等將部分平滑樓市調控帶來的不利影響,與機械行業(yè)密切相關的投資增速和工業(yè)增速將相對平穩(wěn),機械行業(yè)整體運行也將以平穩(wěn)為主,預計全年行業(yè)收入增速在15%左右,將略高于2012年的10%左右的增速。
強周期行業(yè)持續(xù)低迷。據機械工業(yè)聯(lián)合會數(shù)據,工程機械2013年前4個月實現(xiàn)收入1777.06億,同比增長-6.57%,實現(xiàn)利潤126.69億,增長-28.16%;機床行業(yè)實現(xiàn)收入2531.42億,同比增長13.57%,實現(xiàn)利潤136.32億,增長3.35%;重礦機械實現(xiàn)收入3154.36億,同比增長12.8%,實現(xiàn)利潤164.58億,增長4.98%。整體來看,強周期行業(yè)2季度仍偏弱,預計2013年下半年仍將以低位平穩(wěn)為主。
鐵路投資再遇資金難題。據中國鐵路總公司信息,2013年前5月全國鐵路完成固定資產投資1576.1億元,同比增長21.6%,完成基建投資1322.85億元,同比增長25.4%。
考慮到2012年前5月全國鐵路固定資產投資和基建投資同比分別下降41.1%和46.9%的情況,我們認為按上半年全國鐵路投資的進度,全年可能難以完成6500億元的固定資產投資計劃。
環(huán)保受到政策的持續(xù)扶持。2013年5月環(huán)保部公告對2012年未完成減排任務的企業(yè)進行嚴厲的處罰措施。6月,李克強主持召開國務院常務會議部署大氣污染防治十條措施會議確定了防治工作十條措施。目前我國環(huán)境問題已到了拖不起、等不了的關鍵時刻,未來環(huán)保仍將是政策扶持的重點。
行業(yè)評級與風險。維持行業(yè)看好評級,重點推薦服務于新興領域和環(huán)保領域的細分龍頭企業(yè),如LNG成套裝備龍頭企業(yè)富瑞特裝、替代人工的機器人、脫硫脫硝監(jiān)測系統(tǒng)的龍頭企業(yè)雪迪龍、石化行業(yè)硫回收的龍頭企業(yè)三維工程等。風險在于經濟調整持續(xù)的時間超出預期。同時關注城鎮(zhèn)化規(guī)劃推出后給強周期行業(yè)帶來的交易機會。